据天泉新闻于2024年10月18日 11时33分32秒发现
，台积电股价创新高 市值破万亿美元热点
，21世纪经济报道记者骆轶琪 广州报道

显著受益于AI发展浪潮的台积电
，交出一份大超预期的财报
。

10月17日
，台积电发布第三财季报告显示
，期内净收入、毛利率、经营利润率等指标均超过管理层在二季度给出的业绩预期
，尤其毛利率实现大幅上涨
。受此消息影响
，台积电美股盘前大涨超9%
，开盘后更是突破13%增幅
，股价突破200美元/股创历史新高
，总市值破万亿美元
。

财报显示
，第三季度台积电实现收入235亿美元
，环比上涨12.9%、同比上涨36%；归属于母公司股东的净利润3252.6亿新台币（约合101.2亿美元）
，同比增长54.2%、环比增长31.2%；净利润率42.8%
，环比上涨6个百分点、同比上涨4.2个百分点
，但3nm工艺仍在产能爬坡阶段
，对利润率有一定稀释
。

一直以来
，三季度都是高端手机的备货旺季
，由此拉动手机相关市场需求提升
，但相比之下
，今年手机相关业务的动能从同比来说低于AI
。

这意味着目前手机和PC终端的需求仍在温和复苏阶段
，不过业界认为
，此前承压的汽车、工控等终端市场已经在逐渐恢复
。

整体来说
，三季度台积电实现了较好的盈利能力
。

期内公司实现毛利率57.8%
，环比上升4.6个百分点、同比上升3.5个百分点
，这一毛利率表现远高于上一个财报季管理层给出的53.3%～55.5%预期区间
。管理层指出
，这是因更高的产能利用率和更有利的汇率所导致
。

台积电高级副总裁兼首席财务官黄仁昭表示
，三季度收入增长源于强劲的智能手机和AI相关市场对3nm和5nm工艺技术的需求支撑
。进入第四季度
，将继续受先进工艺强劲需求所支撑
。

从工艺制程的收入贡献角度看
，3nm工艺占比环比上一个季度提到5个百分点至20%
，5nm工艺环比下滑3个百分点至32%
，整体7nm以下成熟工艺占整体收入贡献的69%
。

从终端市场看
，虽然已经进入高端手机备货旺季
，但HPC与手机的收入贡献占比仍然拉大了差距
。

其中HPC占总收入比重的51%（比上一季度仅下降1个百分点）、智能手机占比34%
，这两项业务的环比增速在台积电所有终端中分列第三（+11%）和第二（+15%）高；收入环比增速最高的是IoT品类
，环比增长35%
，不过其占整体台积电收入贡献的7%
，从占比来说没有出现明显增长
。

对比2022年和2023年的三季度
，智能手机在旺季行情下对台积电的营收占比都能攀升到40%左右
，但2024年显得相对动能不足
。

在法说会期间
，台积电高管认为
，手机和PC市场的整体增长依然处在低个位数百分比
，不过考虑到该市场正探索更多AI功能
，对手机中AI类芯片的需求增速会高于终端增速
，预估这两大终端未来将逐渐增长
。

就在台积电发布财报的前一天
，ASML财报被认为低于行业预期
，由此影响到美股科技股的大幅震荡
。但在法说会上
，台积电高管明确指出
，AI的相关需求十分坚实且具备可持续性
。根据公司一位客户的说法
，对AI的需求显示出“疯狂”（insane）情绪
，而目前还处在对AI需求的初期阶段
。

备受关注的先进封装CoWoS产能依然供不应求
。高管认为
，即便今年台积电已经推动产能翻倍
，到明年继续翻倍
，但依然不够
。

从区域看
，来自北美地区客户对台积电的收入贡献进一步提高到71%
，在上一个季度和去年同期
，北美地区客户收入占比均还在65%～69%区间内
。这显示出苹果和英伟达与台积电形成更为紧密的业务依赖
。中国市场虽然依然是台积电收入贡献第二大的区域市场
，但三季度占比11%
，与中国以外亚太市场的占比（10%）十分接近
。

虽然手机整机的需求还处在温和复苏阶段
，但其他主要终端市场已经显示出企稳现象
。

台积电财报显示
，此前持续多个季度低迷的汽车市场
，在第三季度收入环比实现6%增速、二季度环比增长5%；IoT类市场在第二和第三季度也在持续增长
。

TrendForce集邦咨询认为
，汽车、工控、通用型服务器等应用零部件库存已陆续在2024年修正至健康水位
，2025年将加入零星备货行列
，预期成熟制程产能利用率将因此提升10个百分点
，突破70%
。

该机构指出
，在AI持续推动、各项应用零部件库存落底的支撑下
，晶圆代工产业2025年营收年成长将重返20%水平
，但厂商仍须面对诸多挑战
，包括全球经济影响终端消费需求
，高成本是否影响AI布局力度
，以及扩产将增加资本支出等
。

整体来看
，群智咨询提供给21世纪经济报道记者的数据显示
，2024年第三季度主要晶圆厂平均产能利用率约80%
，同比增长约5个百分点
，环比增长约1个百分点
。

群智咨询认为
，在成熟制程方面
，一方面中低端消费电子需求逐渐恢复
，产业链开始积极备货；另一方面地缘政治的持续影响促使下游客户拉货
，带动成熟制程整体产能利用率显著回升
。预计2024年第四季度各主要晶圆代工厂平均产能利用率有望恢复至81%～82%左右
，代工价格也趋稳并寻求涨价可能
。总体而言
，成熟制程的降价潮已告一段落
。

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