10月7日
，
纽约期金升破4000美元/盎司关口
，
为史上首次
，
年内大涨逾50%
。
 现货黄金在10月6日涨逾1.9%后
，
10月7日触及每盎司3977.44美元
，
同样创下历史新高
。


美国政府停摆与法国政治危机为金融市场注入更多不确定性
。
美国联邦政府停摆已进入第二周
，
使投资者无法获得评估美国经济健康状况的关键数据
，
美联储也难以及时判断形势变化
。
交易员仍在押注10月降息25个基点
，
这一预期应会对本身不生息的黄金形成支撑
。


在法国
，
塞巴斯蒂安·勒科尔尼在与各政党未能就预算开支达成共识后辞去总理职务
，
这一僵局使抑制欧元区最大财政赤字的努力受挫
。
与此同时
，
高市早苗几乎板上钉钉将出任日本下任首相
，
也令金融市场陷入动荡
。


MKS PAMP SA研究与金属策略主管Nicky Shiels在报告中表示
，
 法国和日本的政治变动加剧了对财政状况的担忧
，
并推动金价走高
。
 “此次飙升由散户（尤其在欧洲和日本）与机构资金共同流入所驱动
，
”她表示
。


中国人民银行9月连续第11个月增持黄金
，
延续了其购买势头
。
10月7日公布的数据显示
，
9月中国央行黄金持有量增加了4万盎司
，
至7406万盎司
。
自2024年11月本轮黄金购买周期开始以来
，
中国已累积购买了126万盎司黄金
。


与黄金价格上涨类似
，
白银同样逼近历史纪录
，
比特币徘徊在刚创下的历史新高附近
。
这是因为随着一些全球最大经济体的财政忧虑加剧
，
“贬值交易”（debasement trade)进一步升温：投资者涌向被视为更安全的比特币、黄金和白银
，
同时撤出主要货币
。


这些走势的核心在于美国、日本和欧洲不断累积、且难以应对的债务负担
，
这抬升了贵金属和加密货币等替代资产的吸引力
，
而这些资产价格正不断创下新里程碑
。


这些国家的政治形势“为买入黄金和比特币作为贬值对冲提供了理由,”Pepperstone Group研究主管Chris Weston表示
，
“这已经演变成一笔强势的动能交易
。
没有什么比一个正在上涨的市场更能催生情绪的了——你必须参与其中
。
”

追随黄金价格涨幅的
，
还有黄金矿商股票
。
尽管今年人工智能概念热火朝天
，
芯片股也大幅上涨
，
但黄金矿商股票其实是更优投资选择
。


MSCI的全球黄金股指数2025年飙升了约135%
，
追随黄金价格的涨幅
。
该指数跑赢MSCI的全球主要芯片股指数
，
后者上涨了40%
，
且跑赢幅度有望创史上最大
。


如此大的表现差异凸显了2025年全球市场的一个关键动态：尽管“害怕错过”的心理驱使投资者追逐人工智能相关资产的收益
，
但随着各国央行持续增持黄金
，
投资者也同样难以抗拒黄金的凌厉涨势
。


Van Eck Associates Corp.驻悉尼跨资产投资策略师Anna Wu表示：“黄金及黄金矿企是我最看好的中期主题投资标的之一
。
”Wu指出
，
黄金具有避险吸引力
，
“而黄金矿企也将受益于利润率扩张和估值重估
。
”

在MSCI黄金矿业指数的权重股中
，
Newmont Corp.和Agnico Eagle Mines Ltd.在纽约上市的股票2025年以来涨幅均超过一倍
。
 紫金矿业在香港飙升逾130%
，
涨幅超越中国人工智能宠儿阿里巴巴
。


此外
，
贵金属板块的估值压力远低于科技板块
。
MSCI黄金矿业指数远期市盈率为13倍
，
略低于过去五年的均值
。
相反
，
芯片板块的该指标为29倍
，
远超五年均值
。


新加坡Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana指出：“即便黄金价格近乎垂直上涨
，
矿企市盈率仍不算高
，
因盈利增速快于价格
。
若金价维持在历史高位附近
，
现金流方面的测算仍 为高利润率提 供依据
。
”

网友看法

1、网友驧埖焏電鐢鐘：黄金价格屡创新高，并不是市场自然调节的结果，回到黄金的本质来看，黄金是稀有金属，市场供给和市场需求并没有发生太大变化，之所以屡创新高就是部分国家的操作行为导致！！！但长远来看，一个国家如果长期超发货币用来购买黄金，必然导致通货膨胀，货币贬值！如果其余国家不再跟进，必然导致黄金价格下跌！一者所有国家不可能一直收购黄金，二者越来越多财富闲置并不符合逻辑。由此可见，这大概是一波操纵行为！

2、网友树洞美文苑：虚心请教各位网友，263-300之间时买了一百多克，450-500之间买了一百多克，现在全卖卖合适不？

3、网友Endeavorforfuture：黄金屡创新高。说明两点：一，黄金的在历史高位附近波动性越来越大。二，黄金仍然有强大的做多基础。因此建议选择一个低费率的黄金etf 长期持有而不是谋取短期波段性收益。黄金etf基金（518660）是费率最低的黄金ETF，合计费率只有0.2%，是其他黄金ETF的三分之一，今年以来业绩是所有黄金etf的第一名，一年比其他黄金ETF多赚0.4%左右。如果选择场外黄金基金，就可以考虑工银黄金E份额，020341，持有费率最低，且持有满7天就免赎回费，近一年业绩也是领先的，跟踪黄金价格更紧密，不偷吃。

4、网友快乐奶茶MR5：金价突破4000美元只是开始？从基本面看，全球央行购金潮（95%受访央行计划继续增持）、黄金矿业低估值高盈利的格局未变，但若美联储降息落地或地缘风险缓和，金价可能触发回调。对于普通投资者而言，与其追逐期货高波动，不如关注估值尚未完全修复的黄金矿企股，或通过黄金ETF分散布局，毕竟在货币贬值焦虑未消的背景下，黄金的避险价值仍具长期吸引力。

5、网友雪中听松涛：任何市场都没有绝对的高位，也没有绝对得低位，看你自己的需求来选择，不盲目跟随，自己看的懂，才是最好的[比心]

6、网友随机写手：黄金还能不能买？手中的要不要卖？

7、网友蝦餃追打小籠包：上冲4080先清仓 3800再抄底[小鼓掌][小鼓掌][小鼓掌][小鼓掌][小鼓掌]

8、网友直隶不是故乡：盛世藏古董，乱世买黄金。想，细想吧

9、网友HS2000：根本原因就是资金太多

10、网友N维视界：炒黄金的是不是发达了？

11、网友冷眼观世界：想知道黄金多少钱一克

12、网友GMSWCG：涨吧，涨到一万。

13、网友揽月听风问紫微：看来即将开打了[抠鼻]

14、网友灿烂百香果xun：中国底层百姓，不买！

15、网友黛依姑娘：高的离谱了

16、网友乐天派西柚：黄金还能不能买？手中的要不要卖？

17、网友调皮捣蛋：世界又要乱了，系好安全带

18、网友兰舟：虚假的繁荣，随便涨吧[捂脸][捂脸]

19、网友雾里探秘幽境：转发了

20、网友热心春风nE1：【判后答疑申请书申请人：陈艳平，男，汉族，1975年5月12日生，身份证...】 点击链接打开