据天泉新闻于2024年08月30日 11时32分55秒发现
，央行买入4000亿元特别国债热点
，界面新闻记者 | 杨志锦

界面新闻编辑 | 江怡曼

中国人民银行8月29日公告称
，当日人民银行以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易
，从公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国债
，其中“24续作特别国债01”买入3000亿元
，“24续作特别国债02”买入1000亿元
。期限分别为10年、15年
，价格均为100元
。

同日财政部公告称
，完成4000亿元特别国债的发行
。第一期、第二期期限分别为10年、15年
，发行面值分别为3000亿元、1000亿元
，票面利率分别为2.17%、2.25%
。两期国债在全国银行间债券市场面向境内有关银行定向发行
。

据界面新闻记者了解
，8月29日发行的特别国债是对到期特别国债（最早始于注资中投的特别国债）的续作
，且依旧使用“财政向银行发行
，央行向银行购买”的模式
，因此不会对金融市场和流动性产生影响
，人民银行资产负债表保持不变
，人民银行持有的国债规模也不变
。

2007年6月全国人大常委会表决决定
，批准发行1.55万亿元特别国债购买约2000亿美元外汇
，财政部发债购买的外汇全部拨付给中投公司作为资本金
。

其中
，第一期（即“07特别国债01”）发行于2007年8月29日
，发行规模为6000亿元
，发行期限为10年
。该期债券向农行定向发行
，并由央行于二级市场从农行买入
。“07特别国债01”于2017年8月29日到期
，财政部在该日定向滚续发行了6000亿元特别国债
，其中4000亿元为7年期（即“17特别国债01”）
，2000亿元为10年期（即“17特别国债02”）
。当时人民银行对这6000亿元特别国债再次进行了现券买入操作
。

时任人民银行研究局局长的徐忠表示
，6000亿特别国债滚动发行基本上比照2007年的做法
，不会对金融市场和银行体系流动性产生影响
。

徐忠称
，财政部在一级市场面向有关银行发行特别国债
，当日央行在二级市场购入特别国债
，不会对债券一级市场发行和二级市场交易形成挤出效应
。综合而言
，可实现财政债务总额不变、人民银行资产负债表不变、相关金融机构资产负债表不变、银行体系流动性不变
。

“17特别国债01”于今年8月29日到期
，财政部延续以往的做法向银行发行特别国债
，同时人民银行依旧面向有关银行开展了现券买入操作
。光大证券首席固收分析师张旭表示
，央行按照惯例买入
，不会影响到银行体系流动性以及债券市场的供需状况
，同时也不会影响到央行和银行资产负债表的规模
。

中泰证券固收行业负责人肖雨表示
，央行的这一操作不会对金融市场和流动性产生影响
，也不会影响央行持有的国债规模
，但央行持有的国债期限发生变化
。央行现在持有了长期国债
，如果将来在市场卖出
，就会对市场形成重大影响
。

2007年财政部向农行定向发行的1.35万亿特别国债
，成为央行资产负债表上的“对中央政府债权”
，央行对政府债权从之前的约2800亿元增加到1.63万亿
。截至2024年7月
，央行资产负债表上“对中央政府债权”余额为1.52万亿
。

近期央行参与国债买卖的动态备受市场关注
。去年10月召开的中央金融工作会议提出
，充实货币政策工具箱
，丰富和完善基础货币投放方式
，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖
。

8月28日
，央行在官方网站公开市场业务中新增了“公开市场国债买卖业务公告”栏目
，市场预期央行将很快进行国债买卖
。不过值得注意的是
，本次央行操作放在“公开市场业务交易”栏目中
，并非在“公开市场国债买卖业务”栏目中
。

张旭建议
，未来可在财政部门和货币当局之间建立更密切的国债发行沟通机制
，以便货币当局更为精准地调控银行体系流动性
，避免形成国债发行利率的不合理波动
。在理想状态下
，可由财政部和人民银行共同协商确定国债发行的时点、规模以及期限
。

对于央行参与国债买卖
，央行行长潘功胜6月19日在陆家嘴论坛上表示
，近年来
，随着我国金融市场快速发展
，债券市场的规模和深度逐步提升
，央行通过在二级市场买卖国债投放基础货币的条件逐渐成熟
。人民银行正在与财政部加强沟通
，共同研究推动落实
。这个过程整体是渐进式的
，国债发行节奏、期限结构、托管制度等也需同步研究优化
。

“应当看到
，把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松
，而是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具
，既有买也有卖
，与其他工具综合搭配
，共同营造适宜的流动性环境
。”潘功胜强调
。