据天泉新闻于2024年09月30日 14时01分54秒发现
，回顾A股最近30年5次大牛市热点
，

第一轮 
：
 1996年

当时中国经济的情况很不理想 
， 比现在糟糕多了 
。

1996年年初时 
， 宏观经济遇到大麻烦 
， 一半以上的工业企业的产能利用率不到50% 
， 国企产能严重过剩 
， 很多企业都处于破产的边缘 
。

利好政策密集发布 
， 先暂停新股发行缓解市场流动性 
， 再降准降息释放流动性 
， 又降低交易费用 
， 引入保险等各种资金入市 
。

沪指半年翻倍 
。

第二轮 
：
 1999年5.19科网股行情

1998年大洪水 
， 亚洲金融危机的影响还没有完全过去 
， 而且发生了北约轰炸我南斯拉夫大使馆的情形 
， 然而 
， 就在这样的背景下 
， 科网股行情爆发了 
。

沪指再次翻倍 
。

第三轮 
：
 2006年股权分置改革

最初大家都把这个事情当成利空来看 
， 认为股权上市流通之后 
， 会带来天量抛盘 
。 结果沪指一度跌到1000点以下 
。

然而 
，一股神秘力量进场了 
，大盘直线拉升 
，赚钱效应涌现 
，大家不再把股权分置改革看成利空 
， 反而看成利多
。

这轮行情最为经典 
， 上证最终从1000点干到了6000点 
。

第四轮 
：
 2014-2015年的杠杆牛

监管层对创业板的政策支持力度非常之大 
。 杠杆牛市下 
， 市场已经完全失去了理智 
， 人人都是股神 
。

“ 4000点才是A股牛市的开端 ” 
， 成了代表那个时期的经典台词 
。

沪指再次上演翻倍行情 
。

第五轮 
：
 2020-2021年的结构牛市

创业板两年上涨了183% 
， 其他市场并没有同步上涨 
。 赛道股上涨后 
， 留给现在的仍是一地鸡毛 
。

综合看这5次大行情
，可以总结出以下两点
：


1. 短期牛市与经济状况有一点相关性 
， 但是相关性不大 
。

想抱着对经济的分析去考察股市 
， 注定是缘木求鱼 
。

政策指引和资金供给才是A股的牛市王道 
。

2. 牛短熊长是常态

A股大部分时间是熊市 
， 少部分时间是疯牛 
。 所以错过疯牛 
， 基本上就错过了A股大行情 
。

我统计了一下 
， 大牛持续的时间在A股中一般不到20% 
， 因此一定要在牛市来的时候坐稳这不到20%的时间 
， 否则牛市过后又会面临漫长的熊市折磨期 
。

假如熬过漫长熊市 
， 却在牛市初期就出局 
， 那就实在太可惜了
。

*本文系基于公开资料撰写
，仅作为信息交流之用
，不构成任何投资建议
。

网友看法

1、网友国仇家恨不能忘
：
第六次该科创板了吧

2、网友麒麟
：
结果呢
？

3、网友狂乱的贵公子陈世贤
：
转发了