本周5个交易日
，
A股大盘探底回升
，
将上周五的百点长阴收回了一半！其中
，
周一、周二甚至在周三早盘
，
仍然延续弱势
，
这主要是因为上周五大跌时
，
做空动能并未释放完全
。
然而本周三之后的反弹
，
则是由多方面因素共振形成的：

　　其一
，
从技术形态上看
，
大盘在本周三时已经出现连续超卖状态
，
不少个股短期跌幅也比较大
，
这种情况下
，
空头往往不会继续杀跌
，
资金抄底的意愿也会加大；其二
，
高层仍有明显的维稳动作
，
这点可以从券商股的走势上看出来
，
券商从本周一就开始逆势走强了
，
所以大盘的下跌空间自然会被封锁；其三
，
场外还有大量资金处于观望状态
，
尤其是被动基金
，
手里有大量资金头寸
，
这些资金近期虽然没有追高
，
但低吸的意愿则非常强烈；其四
，
宏观经济基本面不弱
，
这对大盘构成中期支撑！

　　在这些因素支撑下
，
大盘才会在周三出现强势反转！不过细心的投资者应该也注意到了
，
大盘反弹到周五的20日线压力位附近时
，
主力做多意愿突然明显下降
，
造成大盘突破失败
。
目前仍然处于10月以来的箱体结构之中
。
这个箱体的上沿压力位
，
就是20日线
，
点位上看
，
在3350附近；而下沿的支撑位在3250附近
。
箱体中轴就是3300点整数关！

　　由于这个箱体持续的时间比较长
，
是众多资金的密集成交区
，
所以一旦变盘
，
就会对整个市场的中期走势造成持续影响！如果向上变盘
，
当前的箱体结构
，
将转变为中期支撑位；向下变盘
，
则会转变成中期压力位
。


　　那么大盘是否会在下周做出方向选择呢
？如果下周变盘
，
到底是向上突破
，
还是向下突破呢
？要想知道这个问题的答案
，
我们就必须对本周末市场消息面做一次详细的梳理
，
看看有没有重量级的利好或利空
，
将对下周大盘走势产生持续影响
？

　　一
，
统计局发布11月第一组重要经济数据制造业PMI
，
连续3月回升！

　　这个周末
，
国家统计局发布了11月的第一组经济数据
。
11月份
，
制造业采购经理指数（PMI）为50.3%
，
比上月上升0.2个百分点
，
制造业扩张步伐小幅加快
。
从企业规模看
，
大型企业PMI为50.9%
，
比上月下降0.6个百分点
，
高于临界点；中型企业PMI为50.0%
，
比上月上升0.6个百分点
，
位于临界点；小型企业PMI为49.1%
，
比上月上升1.6个百分点
，
低于临界点
。


　　在周五《护盘资金强势维稳！两原因导致11月收官战盘中剧震！下周怎么走
？》一文中
，
旌扬跟大家聊到过11月制造业PMI的重要性
。
由于PMI是每月统计局披露的第一组经济数据
，
所以和其他数据相比
，
PMI有一定的前瞻性
。
而据旌扬的观察
，
制造业PMI表现如何
，
对于大盘中短期走势的影响还是比较明显的
。


　　比如A股这一轮的反弹行情
，
为什么是在9月底爆发
？正是因为9月底披露的9月PMI数据
，
较8月出现大幅回暖
，
一些能提前掌握内情的大资金
，
就会选择在PMI数据落地前进场
。
10月的PMI数据在9月的基础上继续小幅回暖
，
而10月底11月初
，
A股大盘的表现同样不差
。


　　这次统计局发布的11月制造业PMI数据表现到底如何呢
？

　　说实话
，
虽然出现了三连升
，
创下了年内第三高的水平
，
但是旌扬仍然认为
，
这个数据表现一般
，
只能说是符合预期！

　　我们对比9月和10月的增幅
，
8月的PMI是49.1%
，
也是年内最差的一个月
，
9月回到49.8%附近
，
上升0.7%；10月较9月上升0.3%
，
迈过了荣枯线；11月较10月仅上升0.2%
。
不难看出
，
三连升的幅度越来越小
，
这给人一种经济增速回暖乏力的感觉
。


　　当然
，
制造业PMI只能反映一部分问题
，
而且就算12月的PMI与11月持平
，
今年第四季度的GDP增速也必定会实现翘尾
，
现在就看能不能完成年初制定的5%的经济增长目标
？

　　旌扬认为
，
这个希望还是非常大的！

　　我们再来看看今年各个季度的GDP增速
。
今年一季度的GDP增速是5.3%
，
为年内最高；二季度GDP增速4.7%；三季度GDP增速4,6%
，
出现逐级下滑
。
前三个季度GDP的总体增速是4.8%！也就是说
，
今年第四季度的GDP增速要超过4.8%
，
才能带动前面3个季度的总体增速向上翘尾；只有超过5.4%
，
才能完成高层制定的目标！

　　再回到PMI数据上来
。
10月和11月PMI都迈过了荣枯线
，
12月如果延续趋势
，
应该会超过11月
。
而今年的前三个季度中
，
GDP增速最高的第一季度
，
也只有3月的PMI超过荣枯线达到50.8%
，
1、2月都在荣枯线之下
，
而且还只有49.1%和49.2%！

　　这样一对比
，
今年第四季度的GDP增速还是有希望超过第一季度的
。
年初制定的经济增长目标
，
或许可以顺利完成！

　　那么这组数据到底会对A股市场产生怎样的影响呢
？

　　旌扬认为
，
这组数据对A股市场的短期行情影响不大
，
但对中期走势还是会形成支持
。
因为按照上文分析
，
如果今年全年的经济增速刚刚达成目标
，
那么这个利好就只算是符合预期的利好
，
而不是超预期利好
。
不过考虑到近期高层的增量政策并未出完
，
那么经济回暖的趋势将会延续到明年的一季度
，
这对于A股市场的中期趋势来说
，
则是好事！

　　二
，
美国公布东南亚四国光伏反倾销税率初裁结果
，
最高271%！

　　这个周末
，
美国商务部初步裁定
，
从东南亚四国
，
柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的光伏电池
，
以低于其生产成本的价格在美国不公平地销售
，
并提议对此征收高达271%的关税
。


　　在旌扬看来
，
这是本周末比较重要的一条利空
，
主要会对A股市场中的部分光伏巨头造成影响
。


　　这件事情的起因
，
是今年4月
，
美国太阳能制造贸易联盟委员会向美国商务部提交“双反调查”申请
。
5月
，
美国商务部就启动了对东南亚四国的“双反调查”
。
反补贴初裁结果早前已公布
，
相较最新公布的反倾销税率
，
反补贴税率较低
。


　　据旌扬了解
，
过去十几年
，
美国对我国的光伏产品实施了多轮贸易制裁
，
包括我国以及我国台湾地区的双反调查；201关税；301关税；UFLPA法案；东南亚反规避调查等
。
我国光伏企业为了能进入美国市场
，
不得不将产能向东南亚转移
，
从而规避各项贸易壁垒
。


　　这次美国公布的对东南亚四国光伏反倾销税率初裁结果显示
，
最高将增收271%的反倾销税
，
一旦实施
，
这四国的出口优势将会被大幅削弱
，
甚至不具备继续出口美国的能力！

　　由此可见
，
这条消息对我国光伏行业的影响还是比较大的
，
尤其对一些光伏巨头的影响要更大！因为据旌扬了解
，
现在主要一些光伏巨头如隆基、晶澳等
，
在这4个国家有大量产能
，
依靠这些国家向美国出口光伏组件和光伏电池
。
一旦这个出口通道被堵死
，
损失最大的
，
就是这几个光伏巨头
。


　　而旌扬查阅到的资料数据显示
，
去年这4个涉案国出口到美国的光伏产品合计金额在120亿美元左右
，
折合人民币大约870亿
。
如果这870亿只分摊到几个巨头的身上
，
那么对其业绩的影响就不容忽视！以隆基为例
，
去年的营收有1294亿
，
其中海外业务占比高达48%！晶澳科技去年的营收有815亿
，
而海外业务占比更是高达61%！

　　再回到A股市场上来
，
虽然这条消息并不会对整个光伏板块造成冲击
，
但若几个巨头出现短期剧震
，
同样会拖累整个板块下跌
，
进而也会对大盘带来压力
。


　　据旌扬观察
，
这个周末国内外消息面还算平静
，
能对整个市场造成影响的大事
，
也就这两件！除了这两个消息外
，
深交所召开的2024年会员大会
，
发布了“五要五不”倡议书
，
但对大盘短期走势的影响并不会太大
。
外盘方面
，
周五晚美股再创历史新高
，
不过现在A股和美股的关联度并不紧密
，
所以对A股周一走势的影响也不大
。
好在美元周五继续贬值
，
这对A股来说
，
则是短期利好
。
所以综合周末消息面来看
，
又是一个多空参半的局面
，
唯一要谨防的是
，
周一光伏板块会不会对大盘走势形成短线冲击
。


　　最后再来说说大盘下周的走势
，
以及我们的应对策略
。


　　旌扬认为
，
大盘下周继续围绕3300点横盘震荡的概率较大
，
一下子不会做出方向选择
。
在横盘震荡期
，
我们可以将仓位控制在半仓左右
，
尽量压低仓位
，
不要满仓
。
操作上
，
紧盯近期的几条主线热点
，
如AI大模型AI应用
，
机器人、固态电池、金融等
，
尽可能低吸
，
绝不追高
。
有利润的话
，
也不要恋战
，
见好就收！

网友看法

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16、网友善良蛋糕6K：11月整个一个月上证大盘主力基本在出货，除了4号5号20号29号净流入一小部分外，其余都是净流出，只是净流出有多有少的问题，29号的净流入40.96亿，指数站上5日10日均线很有诱多的嫌疑

17、网友在家吗6P5u：光伏产品只是出口到美国吗？美国一个市场有多大，能消耗掉这么多国家的产品，是不是离开了美国，这些光伏产品就没有出路了，好象世界上所有的国家产品都依赖美国市场，特朗普到处加关税，欠了那么多外债，别人还得求着他，真的是很神奇。

18、网友幽默安逸豆浆FR：东方精工有第二波机会吗[作揖]

19、网友秋月晓华：谢谢老师朝夕不辞辛苦，为股民指路[祈祷][祈祷][祈祷][玫瑰][玫瑰][玫瑰]

20、网友阿文：手上的光伏票赶紧出是吧