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1月16日
，
在央行定向降息等多重利好加持下
，
A股却迎来了四连跌
。


相信不少人要问了：行情结束了吗
？

其实
，
如果我们跳出K线图的日内波动
，
结合最新的监管信号与资金流向来看
，
当下的调整不仅不意外
，
反而是行情向纵深发展的必要一环
。


要理解这几天的下跌
，
首先要理解上层的意图
。


就在1月15日中国证监会召开的2026年系统工作会议上
，
提到了“严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为
，
坚决防止市场大起大落
。
”

政策的观点很明确：防止市场大起大落
，
换句话说
，
不管是涨得太快还是跌的太快都不行
。


过去一个月
，
部分题材股的涨幅已经脱离了基本面的合理范畴
，
这种单边暴涨积聚的风险
，
是监管层不愿意看到的
。


疯牛不仅不可持续
，
更会因为资金的快速抽离留下一地鸡毛
，
最终损害大部分中小投资者的利益
。


所以
，
虽然过去的四个交易日上证指数都是下行
，
但我们仔细观察会发现
，
指数的调整幅度是可控的
，
并没有出现系统性的恐慌性抛售
。


这种由急涨转为缓跌的节奏
，
恰恰符合监管层对于慢牛的期待
。


其次
，
商业航天作为前期的“人气总龙头”
，
它的倒下对市场情绪造成了显著打击：

航天动力等高位权重股的连续跌停
，
直接拖累了上证指数的表现
，
导致大盘在冲击更高点位时乏力
，
连续四个交易日回调
。


A股热力图

商业航天的退潮也传染给了另一条主线“AI应用端”
，
导致传媒、游戏等板块同步大幅回调
，
进一步压制了市场赚钱效应
。


图片来源：网络

虽然指数看起来在跌
，
且险守4100点
，
但市场并非全面崩盘
，
而是典型的“高低切换”：

资金不仅在撤退
，
也在调仓
。


从商业航天和AI应用出来的资金
，
并没有完全离开市场
，
而是流向了位置相对较低、有业绩支撑或新催化的半导体板块
。


1月16日
，
在商业航天继续调整的同时
，
半导体产业链午后大爆发
，
存储芯片方向领涨
，
多股涨停
。


这几天的下跌
，
本质上是一次伴随着巨量换手的必要清洗
。


关于这一点
，
盘面的成交量是不会骗人的
。


尽管指数在调整
，
但两市的成交量依然维持在惊人的高位
。


据统计
，
1月15日全天成交额约3万亿元
，
而到了1月16日
，
仅午后两市成交额就已突破2.5万亿元
，
全天成交额3.03万亿
，
较上一个交易日放量1208亿
。


如果用比较粗暴的技术来分析
，
“下跌缩量”通常代表没人接盘
，
而“下跌放量”则意味着虽然有人在卖
，
但也有同样体量的资金在坚决买入
。


总之
，
目前的市场行情可以概括为：前期两大主线（商业航天、AI应用）退潮引发情绪崩塌
，
资金进行高低切换
，
半导体、人形机器人等板块接力护盘
。


利好之下的“滞涨”
，
绝非行情终点
，
而是健康可持续慢牛进程中必要的节奏调整与风险释放
。


市场中期向好逻辑并未发生根本逆转
，
居民财富向资本市场配置的趋势、持续引入中长期资金的政策导向等核心支撑仍在
。


有市场分析预判
，
2026年A股整体或呈现“N字形”走势
，
当前冲高后的波动
，
正是这一走势中第一个“折返”阶段的体现
，
后续经历二三季度的震荡整固
，
下半年有望再度向新高发起冲击
。


所以啊
，
我们不妨把眼光放长远一点
。


这种由政策护航、资金接力的调整
，
虽然短期难熬
，
但却是市场走向成熟的必经之路
。
剔除了疯牛的浮躁
，
剩下的才是慢牛的底气
。


网友看法

1、网友聪慧a清风：最好的防范就是放开涨跌停，全面T十0。庄再狠股也难成妖。就像新股第一天上市如果再加个T十0，就不会有太大非理性波动。多空手里都有真理，谁都不敢走极端？

2、网友年中年中：除了携程还有公司有钱赚

3、网友洛邑之子：防止市场大起大落，换句话说，不管是涨得太快还是跌的太快都不行。

4、网友好玉多lw05190519：个股跟上4100了没