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昨天很多人还在喊牛市
，
结果今天全球市场就集体翻脸了
。


股票跌、黄金跌、原油也跌
，
几乎你能想到的资产类别全在往下跌！

韩国综合指数一天跌了近10%
，
盘中直接触发熔断
，
日本日经225跌了3.55%
。


A股也没能幸免
，
昨天刚把指数拉起来
，
创下历史第二大成交量
，
今天创业板就跌了接近4%
。


就连黄金都没能躲过去
，
按理说市场越恐慌
，
黄金越应该上涨
，
可这次却跟着一起跌
。


为什么一夜之间
，
资金开始不计代价地撤离
？大家到底在怕什么
？

高利率可能还没结束
，
市场先把账重算一遍

这轮下跌背后
，
最重要的变量还是美联储
。


过去一段时间很多资金押注的是：中东局势降温
，
油价回落
，
美国通胀压力下降
，
美联储迟早要降息
。


结果现在市场突然发现
，
事情可能想简单了
。


美国就业依然有韧性
，
但是通胀却起来了
，
美联储前几天的会议没有释放明确的降息信号
，
市场甚至重新开始讨论年内加息
。


利率期货一度显示
，
交易员认为美联储年内加息两次的概率已经超过一半
。


这个变化有多重要
？你可以把利率理解为全球资产的统一报价标准
。


利率越低
，
大家越愿意花高价买股票、黄金和各种风险资产；

利率越高
，
现金和美元资产本身就能提供不错的回报
，
其他资产就必须证明自己凭什么卖这么贵
。


于是
，
科技股估值要往下压
，
黄金也会承受压力
。


因为黄金虽然能避险
，
但它不付利息
。
当美元变强、美国利率上升时
，
持有黄金的机会成本就增加了
。


你拿着黄金等升值
，
另一边美元存款和国债却在稳定付利息
，
短期资金当然会重新算账
。


韩国为什么跌得最惨
？

今天全球跌幅最大的是韩国
，
KOSPI收盘跌了9.99%
。


为什么是韩国
？因为韩国股市就是AI行情最疯狂的市场
。


就在大跌前一天
，
SK海力士市值首次超过了三星电子
，
成为韩国市值最高的公司
。


听起来是个好消息对吧
？但你要知道
，
韩国股市在过去一段时间涨得太猛了
，
大量资金都扎堆在芯片相关的股票上
。


这时候只要有人开始卖
，
就容易形成连锁反应
。


今天上午
，
外资净卖出韩股超过2万亿韩元
，
折合人民币大概100多亿
。


再加上本土机构的抛售
，
程序化交易系统一启动
，
踩踏就发生了
。


先是期货跌了5%
，
触发了程序化交易暂停机制
，
然后指数继续往下砸
，
跌到8%的时候直接熔断了20分钟
。


韩国金融监督院已经在考虑限制杠杆ETF的风险了
，
随后海外资金集中卖出芯片股
，
融资盘、杠杆产品和获利资金同时撤退
，
结果自然不是普通下跌
，
而是快速踩踏
。


所以韩国股市的暴跌
，
表面上看是科技股调整
，
底层其实是三个问题同时爆发：估值太高、持仓太集中、杠杆太重
。


一个板块涨得越顺
，
大家越容易把风险当成能力
，
等潮水一退
，
杠杆通常比基本面跑得更快
。


外围市场跌了
，
A股为什么也跟着跌
？

但很多人都在吐槽
，
外围市场跌了
，
A股跟着跌
，
但之前美国还有韩国股市涨那么猛
，
为什么我们还是在4000点
？

昨天A股刚创出历史第二大成交量
，
券商股直线拉升
，


但是今天创业板跌逾4%
，
深成指跌3.29%
，
昨天追进去的人
，
今天估计不太好受
。


其实昨天的上涨还是有人在护盘
，
而不是市场自发形成的上涨动力
。


你看昨天那个成交量
，
大部分集中在尾盘的权重股和券商股上
，
在关键时候托了一把
。


指数很强
，
个股一般；成交很大
，
分歧也很大；券商拉得很猛
，
但持续性还没有得到确认
。


这种反弹最怕什么
？最怕外部环境突然变差
。


今天亚太市场的风险情绪一下子就冷了
，
MSCI亚太指数跌了3%
，
美国纳斯达克期货也在跌
。


A股里的外资自然会变得谨慎
，
而那些前期涨得多的板块
，
比如光通信、锂电、光伏、有色等等
，
它们很大程度就是靠大家的乐观情绪撑着的
。


不过话说回来
，
A公子今天跌了1.54%
，
相比韩国的近10%、日本的3.55%
，
已经算是比较抗跌的了
。


接下来短期之内
，
有两个变量值得重点关注
。


一个是美光科技的财报
，
这家公司的业绩好坏
，
会直接影响整个芯片产业链的走向
。


如果它的业绩不错
，
韩股大概率能稳住；

如果不理想
，
那高估值芯片股的调整可能还没结束
，
进而波及到全球的科技行情
。


第二个是A股自己的成交量
，
今天是被带下来的
，
这不代表方向变了
，
但也不代表就安全了
。


这么高的成交量
，
今天能把券商拉到涨停
，
明天也能迅速砸掉科技股
。


在没有增量资金进场的情况下
，
每一次外部冲击都是一次考验
。


现在市场涨到这个位置以后
，
已经不能只看指数了
。


指数上涨如果一直依赖券商、银行、有色等权重板块
，
很多人可能还是感觉只赚指数不赚钱
。


这种时候
，
手里留点现金
，
也没必要觉得自己错过了什么
。


市场一天成交三万亿
，
机会以后肯定还会有
，
关键是机会来临时你还有子弹
。


网友看法

1、网友：

2、网友学会怎么赚钱：涨了一周了，跌一天就叫？？创业板指数差点就冲到4300点了，都创历史新高，该回调一下了。

3、网友她逃我追颜霸插翅难飞：不要标题党，目前上证指数还在4100以上，早盘震荡，下午虽然指数跳水，上涨和下跌的股数基本持平，但是主力流出1407亿，目前市场出现避险情绪比较值得关注

4、网友无心946349：股市指数太高了，猛猛回调吧。

5、网友深邃的眼睛看世界：大盘上涨太久了，应该歇歇脚，调一调，走势才更健康

6、网友淘淘蜜柚枣枣：买这玩意干嘛呢。

7、网友直爽清泉yd：还得走好几年，中国就靠科技发展了。

8、网友andyhoo00：美光的中报，应该完全没有问题吧！

9、网友強樂還無味：万亿市场出逃一百亿叫踩踏？我们这点市值哪天不跑个几百亿的，今个争气啊，一口气窜出去上千亿！

10、网友衣服穿XXL：@豆包 总结文章核心内容

11、网友快乐的快递小哥：国外至少要回调50%

12、网友大无锡99999：4000点牛市起点

13、网友随风走远2020：昨天有人说才开始