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，
请勿转载白银是2025年资产领域最大的爆点
，
涨幅让人瞠目结舌
。


最高的时候2025年一度涨幅超过了170%
，
最高的价格涨破了80美元
，
到了82美元以上
。
很多人没有想到今年白银会涨到这么一个程度
。


跟白银相比
，
黄金就相形见绌了
，
黄金2025年最高上涨70%左右
。


白银涨到80美元以后
，
很多机构开始喊
，
白银的价格会超过100美元
，
会超过300美元
，
理由就是供求失衡
，
未来工业应用越来越广泛
。
不管这些分析有没有道理
，
需要提醒的是
，
当价格开始快速上涨的时候
，
炒作的迹象就越来越明显
，
而白银在历史上炒作是有惨痛教训的
。


白银也曾经有过疯狂炒作的历史
。


最著名的是上世纪七十年代的时候
，
有两个以前搞石油的亨特兄弟
，
看到了白银市场的机会
，
疯狂炒作白银
。
当时白银的价格是每盎司1.5美元
。


他们炒作的手段只有两个：第一在实物市场上疯狂囤积白银
，
同时在期货市场上又开合约
。
而且要求合约必须实物交割
，
这样一方面把实物白银囤积起来
，
一方面在期货市场上开合约
，
说以后兑现的时候必须实物来交付
，
导致整个市场出现了短缺
。
这么做的结果是把白银的价格从1.5美元的白菜价
，
一下子炒到6.5美元
，
他们第一桶金赚到了
。


当时全球白银市场有一囤银大户是墨西哥
，
墨西哥手中囤着超过5000万盎司的白银
。
墨西哥看到白银涨了这么多
，
一下子把手中的白银给抛了
。


亨特兄弟面对这么大的抛盘
，
无力抵抗
，
白银价格开始暴跌
。


他们意识到靠自己单打独斗
，
靠自己手中的这点钱去撬动白银市场
，
继续疯狂炒作的话
，
实力还不够
，
他们就拉上了中东一些国家的钱
，
包括沙特的投资基金
，
还有主权财富基金
，
然后组成一个白银天团来炒作全球的白银
，
继续囤积实物
，
继续开白银的期货
。
而且在这里边
，
他们还加了杠杆
，
杠杆率达到20
。


这样到1979年的时候
，
他们把白银的价格炒到一度超过50美元
，
想想从1.5美元到50美元
，
该是何等的疯狂
。


这个时候
，
美联储看不下去了
，
开始打压炒作：

第一
，
在美国白银期货市场不准再开多头期货
，
等于直接把网线给拔了；

第二
，
把保证金从1,000美元一下子提高到6,000美元；

第三
，
美联储加息
，
利息一下子加到20%
。


20倍的杠杆
，
再加上保证金的大幅度提高
，
再加上加息
，
一下子把亨特兄弟炒白银的天团干掉了
。


于是
，
白银价格从50美元一下子最终跌到10美元
。


然后亨特兄弟就破产了
。


他们通过炒白银成全球的首富
，
到他破产的时候
，
最后欠了17亿美金
，
这在当时是非常吓人的数字
。


亨特兄弟炒完白银以后
，
再也没人敢去炒白银
，
白银价格一直不温不火
。


本轮白银价格暴涨背后一定炒作因素因素非常明显
。


故事的版本几乎和亨特兄弟是一样的：白银现货市场短缺
，
应用又非常广泛
，
一方面囤积实物
，
告诉大家说白银非常缺非常缺
，
那么另一方面通过期货市场进行猎杀
。


白银到了今天这个价格以后
，
炒作的资金越来越多
，
风险越来越大
，
各国出台降温措施的概率也越来越高
。
白银这个市场说实话
，
不是普通投资者可以玩的
。
很多人只看到价格上涨
，
只看到有人吃肉
，
没看到血流成河
。


白银市场真的短缺吗
？

说实话
，
就2025年而言
，
即使各种概念炒作白银在人工智能时代的应用
，
但总的供求缺口并不大
。
特别是
，
白银不同于以往
，
白银基本已经失去了货币功能
。
白银现在最主要的用途不是货币
，
而是工业原料
。
货币功能才是白银最值钱的
，
而工业原料其实并不之前
。


如果没有投资
，
单就工业需求而言
，
白银完全够
。


工业用途占到60%
，
加上这几年人工智能的崛起
，
半导体包括新能源车对白银需求增加
，
但即便如此
，
供求关系也没有失衡
。
也就是说
，
目前的整个白银市场供求关系基本上是平衡的
。


再看白银生产的成本多少
？白银作为一个伴生矿（这也是不但炒作短缺的一个理由）
，
生产成本不到20美元
，
边际成本也就是20美元
。
这意味着什么
？一旦超过20美元以后
，
上面的价格就是利润
，
目前的价格和成本比较
，
究竟是风险还是机会
，
我觉得很清楚
。


所以我们其实一直告诫
，
像白银这样的一个小盘市场
，
很容易被炒作
。


对于散户而言
，
暴涨暴跌就是大户收割他们的机会
。


所以我认为大家在做任何投资的时候
，
一定要敬畏这个市场
，
一定要低估自己
，
一定要知道自己究竟是镰刀还是韭菜
。
当年亨特兄弟拉了那么一个白银天团炒白银
，
最后变成了全球首富
，
然后负债累累
，
最后甚至差点被判入狱
。


我想对普通人讲
，
这是个非常非常大的教训
。


白银的基本面没有变化
，
没有那么短缺
。
大家去查一下现在的市场的需求有多少
，
每年的供应有多少
？把这个问题搞清楚
，
我相信对2026年大家要不要杀入白银市场
，
会有更加清晰的一个答案
。


网友看法

1、网友天空永远蔚蓝%：价格跌下来了到处都是货

2、网友超幸运又善良的小公主：[福][福][福][福][福]